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Q355D無縫鋼管衍生品對沖經營風險

時間:2020-03-23 06:47???來源:未知 ???作者:admin???

　　在Q355D無縫鋼管市場價格波動劇烈、頻繁的背景下，Q355D無縫鋼管產業鏈企業如何利用原料和成材的衍生品工具對沖風險？

　　相關市場專家介紹，節后，螺紋鋼和鐵礦石價格都是先跌后漲，目前二者盤面價格和節前差不多，現貨價格略低于節前，說明價格的絕對水平并不高。另外，庫存和價格并沒有確定的關聯性。現貨市場一直存在“買漲不買跌”的情況，價格上漲往往激發下游采購熱情，價格下跌反而導致下游觀望心理加重。最近的現貨市場，成交量不斷攀升，不存在價格上漲不利于庫存出清的問題。

　　“對于Q355D無縫鋼管企業來說，目前黑色市場的情況反而給企業提供了一個基差交易的機會，邊際風險非常低。此外，這種結構性的交易機會為市場增加了額外的流動性，加快了庫存在工廠、貿易商和下游之間的轉移。”國內某鋼廠相關人士告訴期貨日報記者，在低利潤、低庫存運營時期，鋼廠在和貿易商以及礦山的博弈中，很多時候會陷入被動局面，原料和成品的期貨工具無疑提升了鋼廠規避風險、鎖定利潤的主動性。當然，由于企業在風險偏好、制度要求、專業能力等方面的差距，也不排除個別企業從套保走向投機的可能，但整體上，企業運用期貨進行套保的效果還是不錯的。

　　上述Q355D無縫鋼管廠相關人士提到，期貨盤面無論對鋼廠的原料采購，還是成材銷售，都起了明顯的指導作用。很多鋼廠在采購時已經開始嘗試甚至常態化基于大連盤面的基差點價交易，一些國際貿易商在和鋼廠的合作中，也正通過期貨盤面鎖定原料和成材價格，開展虛擬業務。總體來看，期貨工具在鋼廠的日常采購銷售活動中，變得越來越不可或缺。

　　對于Q355D無縫鋼管廠來說，面臨的最直接的風險敞口一是存貨貶值風險，二是原料采購風險。合理利用期貨、期權等金融衍生品工具，可以幫助企業解決產品庫存高、原料供應緊張、價格波動大等問題。隨著近兩年黑色系金融屬性的增強和期現模式的結合，越來越多的鋼廠已經參與到期貨交易中來。

　　Q355D無縫鋼管廠參與期貨市場的積極性正在逐步提高。鋼廠參與期貨交易的目的，主要是鎖定原料成本、鎖定銷售價格或者鎖定生產利潤。他認為，企業進行期貨套保，要根據自身的經營情況，考慮原料庫存、成品庫存、生產成本等方面。一般情況下，企業若存在成品銷售壓力或者原料采購需求，則需要考慮管理價格風險。但如果說企業現在的銷售或采購并沒有太大問題，那么并不一定非要采取保值的動作。就當前而言，建議企業考慮綜合的利潤水平以及自身的庫存水平，采用期貨或者期權工具參與投資保值。至于具體的套保策略，根據市場行情變化，視企業所在區域、鋼材品種等情況決定。